Tom DeMark, un reconocido analista de mercado, ha establecido una sorprendente comparación entre el mercado de valores actual y las condiciones previas al infame crack de 1929. Si bien la precisión de tales comparaciones siempre es debatible, examinar estos paralelismos es crucial para que los inversores mantengan una perspectiva abierta y consideren todos los posibles escenarios de mercado. En el impredecible mundo de las finanzas, reconocer diversos puntos de vista y gestionar el riesgo es primordial.
DeMark, quien se identifica como un «cronometrador de mercado» más que como un simple «técnico», recientemente destacó preocupantes similitudes entre la dinámica del mercado actual y las que precedieron al colapso del mercado de valores de 1929. Según un informe de Bloomberg, DeMark sugiere que el mercado está listo para un último repunte antes de enfrentar una potencial caída abrupta. Señala el debilitamiento de la amplitud del mercado como un indicador crítico.
“El mercado va a tener un repunte más, luego, una vez que superemos ese máximo, creo que será más peligroso”, dice DeMark. «Creo que todo está predestinado en este momento». Él siente que esto es probablemente independientemente de cómo y cuándo se resuelva el estancamiento paralizante en Washington. «Si nos fijamos en los nuevos máximos y nuevos mínimos en la [Bolsa de Nueva York]», dice, «cada vez que alcanzábamos un máximo más alto, había menos acciones en el índice que participaban en ese máximo. Se está volviendo más estrecho». Y una vez que eso sucede, normalmente se produce un colapso.
Comparación del Dow Jones en 1929 y la actualidad
La comparación de DeMark con el mercado de 1929: Un análisis más profundo
La comparación de DeMark del mercado actual con el de 1929 se basa en el concepto de amplitud del mercado. La amplitud del mercado se refiere a la cantidad de acciones que participan en un repunte del mercado. Una tendencia alcista saludable del mercado se caracteriza típicamente por una amplia participación, lo que significa que una gran cantidad de acciones están alcanzando nuevos máximos. Por el contrario, el debilitamiento de la amplitud del mercado, donde menos acciones participan en nuevos máximos incluso cuando el índice general del mercado sube, puede ser una señal bajista. DeMark observa esta participación cada vez menor en el mercado actual, reflejando la situación antes del crash de 1929. Esta comparación histórica del mercado sugiere que el repunte actual podría ser insostenible.
Amplitud del mercado y posible recesión
La preocupación en torno a la disminución de la amplitud del mercado se debe a la idea de que un repunte impulsado por un número decreciente de acciones es intrínsecamente frágil. Indica que el movimiento ascendente del mercado depende cada vez más de un grupo más pequeño de empresas, mientras que una parte mayor del mercado se queda atrás. Esta divergencia puede indicar una debilidad subyacente y vulnerabilidad a una corrección más amplia del mercado. Esencialmente, cuando menos acciones impulsan al mercado al alza, se vuelve más susceptible a una recesión si esas acciones líderes flaquean. Este análisis de la amplitud del mercado es una herramienta crucial en el análisis técnico para comprender la salud y la sostenibilidad de las tendencias del mercado.
Diferentes perspectivas sobre el análisis de mercado
Si bien las opiniones divergentes son comunes y saludables en el análisis de mercado, el tema de la amplitud del mercado es un punto de acuerdo significativo entre muchos comentaristas del mercado. Incluso si uno no suscribe completamente la dramática comparación del mercado de 1929 de DeMark, la observación de la disminución de la amplitud del mercado sigue siendo una preocupación válida. Es esencial considerar varias comparaciones y puntos de vista del mercado, incluso cuando difieren de su propia estrategia de inversión. Los desacuerdos y los análisis diversos son parte integral de un entorno de mercado robusto y dinámico, que impulsa a los inversores a considerar diferentes ángulos y refinar sus enfoques.
Preparación de la cartera en un mercado complejo
Independientemente de si la historia se repite exactamente como en 1929, la conclusión crucial de la comparación del mercado de DeMark y el análisis de la amplitud del mercado es la importancia de la preparación de la cartera. ¿Están los inversores adecuadamente posicionados para un mercado que podría no siempre tener una tendencia alcista? La gestión del riesgo debe ser la piedra angular de cualquier estrategia de inversión. En lugar de solo esperar ganancias continuas del mercado, es prudente evaluar el riesgo de la cartera y considerar estrategias que puedan mitigar las pérdidas potenciales en una recesión del mercado. La diversificación, la cobertura y una comprensión profunda de su tolerancia al riesgo son componentes esenciales para navegar por el complejo panorama del mercado actual.
Fuentes:
El gurú de los gráficos de fondos de cobertura Tom DeMark ve días oscuros por delante (Bloomberg)
Esta ominosa advertencia paralela de 1929 de un desplome del mercado de valores (BusinessInsider)
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